江恩理论简介

江恩理论是威廉江恩（William Delbert Gann）在美国资本市场上总结的一套投资理论。

江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。在早期，由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度，因此很多江恩理论的研究者非常注重江恩的测市系统。但在测市系统之外，江恩还建立了一整套操作系统，当测市系统发生失误时，操作系统将及时地对其进行补救。江恩理论之所以可以达到非常高的准确性，就是将预测系统和操作系统一同使用，相得益彰。

江恩理论包括江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。该理论弥补了道氏理论没法量化的缺点，将预测数理化，包括预测何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

江恩理论局限性

江恩理论，目前已经被多数人认为不是非常有效，举个例子，在《华尔街四十五年》一书末段中，关于未来几年（1950-1953年）的预测显然是错误的，美国经济在1949年陷入困境，因此江恩看淡1950-1953年的经济表现。但事实是，1950-1953年美国GDP又恢复高速增长，相反倒是江恩认为见底的1953年才开始快速回落，1954年陷入衰退。

江恩过于强调数学和玄学能解决市场可预测性问题，显然这是错误，这里，当然也有一定的时代背影。

20世纪前期是牛顿主义的鼎盛期，可标准化、可精准预测的，是一种普遍的科学观和世界观，连著名的爱因斯坦到死都不能接受上帝也会掷骰子。

江恩的市场哲学观，是他的宗教哲学观和牛顿科学观的混合体。从宗教说，一切都是上帝事先安排好、确定好的，就像到星期日必须休息一样。从科学角度说，机械的才是科学的，就像地球围绕它的轨道周而复始、万古不变地运行一样。

至于地球为什么会围绕它的轨道作不变的周期运动，牛顿的科学思想无法解释，只能归结为“上帝的最初一脚”，将地球踢到了这个轨道，给予了它最初动力，一旦运动形成，它就在能量守恒定律下周而复始地运转下去了。

在江恩轮中轮里，每3个数字（可以是涨跌3点或3天）就是一个45度角，6个数字就是一个90度循环，24个数字就是一个360度循环，它们全都是重要的时与点。上帝和牛顿主义在这些机械的、标准化工具中得到了完美结合，江恩也凭此认为他找到了价格运行的终极秩序，就像“上帝的最初一脚”，从此决定了宇宙秩序。

所以个人认为，江恩理论，用数学分型去分析市场这点很有启迪意义，对江恩应该尊重，但没必要再投入时间学习这套理论。

江恩生平

威廉-江恩，于1878年6月6日出生于美国得克萨斯州的路芙根（Lufkin）的一个爱尔兰裔移民家庭。他的父亲山姆-休斯顿-江恩和母亲苏珊-江恩都是虔诚的基督教徒，因此江恩从小就在浓厚的基督教循道会的环境下长大，熟读圣经，他宣称，在圣经之中，发现了市场循环理论。江恩是家中长子，由于家境贫寒弟妹众多，只有十几岁的江恩便在火车上贩卖香烟报纸。

1901年，已经在一家棉花交易所作经纪人的江恩与第一任妻子丽娜-梅-史密斯（Rena May Smith）结婚，这段短暂的婚姻以离婚结束，期间他们育有2个女儿，1904年江恩迁居到纽约，1908年江恩与第二任妻子赛迪（Sadie）结婚，他们生了1个女儿和1个儿子。

1909年江恩的交易技巧引起了人们的注意，《股票行情和投资文摘》杂志对他进行了专访，在受到严格监视的25个交易日里，江恩使本金增值了10倍而名声大噪。1919年江恩辞去了工作，开始了自己咨询和出版事业，出版《供需通讯》，这个通讯既包括股票也包括商业信息，并且提供给读者每年的市场走势预测，这些预测的准确性使江恩变得越发具有魅力。1923年江恩出了自己的第一本书《股票行情的真谛》（The Truth of the stock Tape）（简体中文版译为《江恩股市定律》），之后他陆续又出了十几本书，此外江恩还举办课程和讲座，虽然收费贵得惊人（据说一本书可以卖到1500美元，上一堂课得付5000美元），但仍然吸引大量听众。

江恩为完善自己的理论，曾经去世界各地旅行，他去过英国、埃及、南美、古巴甚至印度，他长时间逗留在大英博物馆，查阅一百年来的投资市场的数据，1932年，他还买了一架银星型（Silver Star）飞机，以便能够在空中查看农作物的收成,是华尔街使用飞机研究市场形势第一人...

1942年江恩的妻子赛迪去世，1950年，江恩因健康原因将生意卖给他的合伙人爱得华-兰伯特（Edward Lambert），自己则搬到迈阿密居住，1954年江恩被发现患有胃癌，于1955年6月14日去世，享年77岁。

关于江恩的投资能力，坊间有三大野史：

• 故事一：1909年夏，江恩预测九月小麦期权将到1.20美元。可到了9月30日芝加哥时间12点仍然在1.08美元下徘徊，其预测似要落空。但江恩说：收市一定会是1.20美元。结果在收市前1小时，小麦冲上1.20美元，震动整个市场，此价格一直保持到收盘。
• 故事二：1909年10月，美国《股票行情和投资文摘》杂志编辑亲眼见证江恩实盘操作，结果他在10月的25个交易日交易286次，赢利264次，损失22次，赢利率达92.3%，资金增长1000%。在某个交易日中，他进行了16次交易，其中8次是当天的高点和低点。
• 故事三：江恩在1928年11月3日出版的第二年展望中，预言了1929年的股市大崩盘，1929年10月29日道-琼斯指数一天下跌了23%，引发了世界性的经济危机。

但令人奇怪的是，国外大量股票投资类的图书却对江恩态度冷淡，大部分干脆漠视他的存在，有的是只言片语，还有对其成就表示严重质疑，比如：在《以交易为生》这本书中说，江恩的一个儿子（在波士顿银行担任分析师）明确表示，他父亲所说的事例不少是虚构的，实际上在交易生涯还有过几次破产的经历。而他父亲主要靠交易教学、写书为生，身后只留下10万美元的遗产（包括一幢房子）。

当然也有人说这个儿子和江恩关系并不好，所以恶意诋毁。无论如何，目前关于江恩最后通过股市赚取了多少财富，仍然没有权威考证。

参考来源：
《揭秘：你崇拜的技术派大神江恩，到底是真神还是神棍》