消费板块介绍

目前全球行业分类的标准，将消费板块分两大类，分别是

• 必需消费品，英文Consumer Staples。
• 可选消费品，英文Consumer Discretionary。

必需消费品，一般是指日常生活必须用到的，比如食品、饮料、化妆品、洗洁精等，这些都是容易消耗的，需要时常买进，不买不行。

可选消费品，主要是耐用的消费品和奢侈品，比如电视机和汽车很少坏，衣服很少坏，星巴克、麦当劳、酒店和电影院等也不一定非得要去。

由此可见：

• 可选消费的需求性比较弱，因为可选消费的需求不像主要消费那样稳定，如果经济状况不好，消费者会倾向于将可选消费推后，或者选用更便宜的产品。但是可选消费也会表现出更强的周期性。像家用电器，像汽车行业，都会存在更强的业绩周期波动。
• 可选消费有更新换代的特征，这一点跟主要消费是一个鲜明对比。我们对可乐、对油盐酱醋、对香烟等主要消费产品的升级换代并没有什么要求，今天吃的盐跟十几年前比差别并不大。但每隔一段时间，可选消费的产品就会升级换代。比如80年代的三大件、90年代的彩电，每个时代都有代表性的可选消费产品。

对于投资而言：

• 必须消费品股票，大多数是有多年历史的巨头，这些巨头的护城河很高，但是增长率不好说，一般十年翻倍问题不大。著名代表是宝洁PG，可口可乐KO，沃尔玛WMT。
• 非必须消费品股票，由于有周期性，所以个股走势差异性较大，如果选到了满足时代需求的优质成长股，那么收益率会非惊人，比如随着互联网崛起的Netflix公司（股票NFLX），靠床垫起家的Sleep Number Corporation（股票SNBR），都是从08年最低点到今天翻上百倍左右的经典例子。

另外，值得一提的是电商类，电商销售的既包含可选消费品，也包含非必须消费品，所以大多数会被归为非可选消费。

接下来介绍几个ETF，它们的流动性是肯定没有问题的，管理费也很低。

XLP（The Consumer Staples Select Sector SPDR Fund）

必需消费品板块ETF，总持仓不超过40只，前4持仓是宝洁，可口可乐，沃尔玛，百事，共占了45%以上，其中宝洁独占了15%以上。总体而言，这只ETF走势很稳健，不过过去十几年没有跑赢标普500，相比起VDC，FSTA，IYK等ETF，持仓和走势差不太多，但是流动性要好得多，所以如果要选可选消费类ETF，XLP是不二的选择。管理费是0.13%。

官网：
https://www.ssga.com/us/en/individual/etfs/funds/the-consumer-staples-select-sector-spdr-fund-xlp

XLY（The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund）

可选消费品板块ETF，总持仓60多只，第一大持仓当然是亚马逊，另外还持有家得宝，麦当劳，耐克，星巴克，Booking等著名公司，亚马逊股票最近几年的强势，仓位市值已经接近25%，而这只ETF的涨势也在过去十几年里轻松跑赢了标普500。管理费也是0.13%。

官网：
https://www.ssga.com/us/en/individual/etfs/funds/the-consumer-discretionary-select-sector-spdr-fund-xly

VCR（Vanguard Consumer Discretionary ETF）

先锋基金公司的这只可选消费品板块ETF，总持仓高达290多只，不过前10持仓和XLY很接近，达到55%左右。第一持仓当然也是亚马逊，仓位市值也达到25%左右了，第二持仓也是家得宝，最大不同的是特斯拉一路上涨，变成了它的第三持仓，4.5%左右。凭借亚马逊和特斯拉两只大牛股的高仓位，这只ETF过去十几年的收益当然吊打了标普500。管理费0.1%。

官网：
https://investor.vanguard.com/etf/profile/portfolio/vcr

FXD（First Trust Consumer Discretionary AlphaDEX Fund**）**

第一信托的可选消费品板块ETF，持仓高达110多只，和XLP和VCR最大区别是，它的持仓权重比较平均，持仓第一的特斯拉也不到3%，所以它的收益相比XLP和VCR要差不少，但是比较分散。管理费0.64%。

官网：
https://www.ftportfolios.com/Retail/Etf/EtfSummary.aspx?Ticker=FXD

FDIS（Fidelity Msci Consumer Discretionary Index ETF）

Fidelity的这个可选消费品板块ETF，虽然持仓高达250多只股票，但是第一巨头亚马逊超过30%，第2巨头特斯拉超过8%，两个加起来就占了40%，所以如果对这两家公司非常看好的话，这个ETF可能是个选择，管理费0.08%。

官网：
https://institutional.fidelity.com/app/funds-and-products/etf/snapshot/FIIS_ETF_FDIS/fidelity-msci-consumer-discretionary-index-etf.html

IBUY（Amplify Online Retail ETF）

这个ETF很有意思，持仓50只左右，全部是在线零售相关的股，仓位较分散，没有超过5%的持股，目前第一持股是overstock，亚马逊和阿里巴巴的持股都不大，虽然如此，随着电子商务的崛起，这只股票成立5年也翻了快4倍，不过持有不少的小电商仓位，所以波动性也不小，准备长期持有这个ETF的人对回撤超过40%要有心理准备。管理费0.65%。

官网：
https://amplifyetfs.com/ibuy

RXI（iShares Global Consumer Discretionary ETF）

这个ETF追踪全球可选消费板块，持仓超过170只，亚马逊独占接近10%，这个ETF盘子流动性不是很好，只适用于准备长期持有的，管理费0.46%。

官网：
https://www.ishares.com/us/products/239739/ishares-global-consumer-discretionary-etf

KXI（iShares Global Consumer Staples ETF）

这个ETF追踪全球必须消费板块，持仓超过120只，前2持仓雀巢和宝洁都接近10%，这个ETF盘子流动性不是很好，只适用于准备长期持有的，管理费0.46%。

官网：
https://www.ishares.com/us/products/239740/ishares-global-consumer-staples-etf