交易所

证券交易所，英文叫Exchange，是开发和维护买卖股票、债券、期货等市场的机构。在早期，交易所没有电子信息系统，主要靠投资者委托的证券经纪人在一个交易大厅里报价。如今，一些交易所仍然保留了交易大厅的传统，但大部分交易所都使用联网的电子交易系统。

交易所的盈利渠道有好几种：

• 销售数据：主要是一些高级统计数据，比如股票做空数据、期权报价数据等，价格不菲，购买者主要是投资机构。
• 数据分发授权：一些专门从事金融数据商分发数据的授权费
• 管理费：企业上市要交上市费，每年还要交管理费，因为交易所提供了企业证券在市场上流通交易的平台。

世界上有一些著名的交易所，比如中国的上交所、美国的纳斯达克交易所、日本的东京证券交易所等。

券商

券商，是经营证券交易的公司，或称证券公司。

无论是个人，还是普通机构，都不能直接通过交易所进行交易，而必须到券商公司中开户，然后通过券商来进行交易。

当你购买股票、债券等证券时，你不是直接和另外一个交易员交易，而是把请求发给了券商的信息系统，券商再发送给交易所的交易中心，交易中心的程序会处理，将你的请求和交易者的请求撮合成交。

当然也有券商会内部撮合订单，这种方式对投资者来说，其实你的订单没有发到整个市场上，所
以既看不到、也拿不到市场上的最好的买方和卖方报价。

交易所、券商、加上证监会，三者之间职责明确，一起协作保证市场运行良好：

• 交易所：负责提供股票交易的场所和设施，制定证券交易所的业务规则。
• 券商：负责帮助个人和机构的对接，包括提供交易软件、交易基础知识、交易新闻信息、理财产品、融资融券等。
• 证监会：负责证券市场的监管，同时留意市场的行为和动向，研究方针、制定法律法规，防范金融系统风险。

交易席位

交易所的交易中心，不能随便让机构或者个人接入，证券公司才能有资格向交易所报单，但这首先需要券商购买交易所的会员资格证，俗称“交易席位”，表示这个会员证就像一把椅子一个坐席一样，是一种权力的象征。交易席位本身的价格当然不菲，也支持转让。

交易单元

当一个券商购买交易席位后，可以根据业务需求，向交易所购买接入身份标识，即交易单元。

• 一个交易席位是可以有多个交易单元的，一般交易所会免费给一个。
• 额外交易单元的购买，除了基本的申请费用外，还有流速费和流量费。
• 基金、保险、资产管理公司出于交易需要，也可以向券商租用交易单元。

交易单元主要用于技术上的身份识别，最终交易所进行交易、清算时，是使用交易单元。

一个券商往往会拥有多个交易单元，比如专门用于债券业务、股票买卖业务等，对于普通的散户，可以使用一个交易单元来处理请求，由于使用人数多，其流速当然也较慢。

券商也可以申请一个交易单元为所谓的“VIP用户”服务，也就是传说中的VIP通道，一般是交易量大的用户或者基金等机构才能申请，这样，VIP的用户通过单独的交易单元发送请求，可以享受更快的速度。